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一、lme倫鎳的表現(xiàn)：
      10月份倫鎳依然處于之前超跌之后的自我修復(fù)之中，歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)影響市場，在10月21日之前，倫鎳始終在19000美元/噸一線運行。10月下旬，因為歐盟峰會上歐盟領(lǐng)導(dǎo)人就控制債務(wù)危機(jī)達(dá)成了三項主要協(xié)議：在2012年6月前將歐洲銀行的核心資本比率提高至9%；希臘債務(wù)減計50%；以及將歐洲金融穩(wěn)定基金規(guī)模由4400億歐元擴(kuò)大至1萬億歐元。這一消息在當(dāng)時確實使得人心振奮，連續(xù)推動股市、大宗商品市場上揚，倫鎳也連續(xù)兩天大漲，最高觸及20000美元/噸上方。但是美好的時光很短暫，隨著希臘問題波及到意大利和西班牙，加之歐盟財長會議延后，令市場再次受到恐慌情緒影響，基本金屬價格迅速下跌，倫鎳也會吐了此前的大部分漲幅，10月的最后幾天，歐債危機(jī)協(xié)議的樂觀情緒逐漸消退，倫鎳在19000-20000美元/噸區(qū)間弱勢整理。


二、國內(nèi)現(xiàn)貨鎳市場的表現(xiàn)：

      10月國內(nèi)現(xiàn)貨鎳運行區(qū)間在14.3萬-13.5萬左右。本月，受到倫鎳及國際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的影響，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價格始終低迷，甚至在10月中下旬時創(chuàng)下年內(nèi)新低。不過由于10月21日和10月24日倫鎳大漲，提振國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價格，金川亦上調(diào)出廠價至14萬，國內(nèi)現(xiàn)貨鎳價逐漸在14萬附近穩(wěn)定下來。10月下游不銹鋼廠產(chǎn)品庫存較多，一些鋼廠或者減產(chǎn)或者以去庫存為主，對鎳原料的需求較疲弱，采購比較謹(jǐn)慎，市場成交主要以貿(mào)易商之間的補貨、轉(zhuǎn)貨為主。整體看來，10月鎳市處于低迷中，成交較9月更平淡。雖然歐盟峰會顯示債務(wù)解決方案有所進(jìn)展，且中國暗示可能放松貨幣政策，但現(xiàn)貨市場人氣仍然較為低迷，因歐債危機(jī)尚存不確定性，市場對近期價格支撐尚存疑慮，因而操作謹(jǐn)慎。下游企業(yè)和貿(mào)易商交易興趣不大，整體表現(xiàn)仍然偏弱。近期國內(nèi)外鎳價比值再度倒掛，也令進(jìn)口資源抵達(dá)較少。
第二部分 鎳市展望
      歐盟雖在10月底通過三項重要決議，但歐債問題涉及多方政治利益，各國爭議較多，預(yù)計其問題仍將繼續(xù)困擾市場。四季度中國經(jīng)濟(jì)增速或繼續(xù)回落，市場對政策是否出現(xiàn)調(diào)整，爭論不一，基于通脹壓力仍在，我們預(yù)計11月政策仍難做出較大級別的調(diào)整。美國經(jīng)濟(jì)或逐漸趨于穩(wěn)定，數(shù)據(jù)或好壞不一，但不該整體緩慢復(fù)蘇大局。宏觀因素整體偏利好，但仍存不確定性，11月3-4日g20會議或討論歐洲金融穩(wěn)定基金如何實現(xiàn)其1萬億美元的杠桿化方案。
      目前鎳價處于18500-20000美元/噸區(qū)域震蕩徘徊，這一震蕩區(qū)間自9月底大跌以來，已經(jīng)持續(xù)了近一個月，現(xiàn)在國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境依舊存在不確定性，歐債危機(jī)的狀態(tài)是影響目前國際大宗商品價格的主要因素。11月份宏觀層面因素利好利差互現(xiàn)，商品方向性不強。另預(yù)計不銹鋼等下游需求難有較大改觀，倫鎳或在18000-21500美元/噸之間震蕩。
                                                                 廣西銀億科技礦冶有限公司【銷售部】
                                                                            二〇一一年十一月五日